能源危机下:从英国人抢汽油至PTA价格

2021-09-27   来源:市场资讯 原文链接:点击获取

作者:老魏一凡

最近限电,限产引发整体商品的恐慌情绪,尤其是华东化工品仓库限电,引发甲醇一度涨停,东北地区限电也是后果十分严重,可谓悲喜交加。

十一期间我们通常要看一下国外的情况,实际上,如果我们最近关注国外情况,我们会感觉比较庆幸,缺电是全球难题,我们真实情况是比英国人与美国人幸福多了。

我们高层已经对外庄严宣布,停止煤炭发电厂的投资,接着韩国也宣布停止对国外的煤炭电厂输入资金,未来煤炭发电看来要逐步退出历史舞台。

那问题来了,如果煤炭发电减少,哪些化工品可以发电?有什么样的交易机会?还有为什么美国人汽油爆涨,英国人要出支军队维持加油秩序?这些与PTA有什么关系?会不会影响LPG?影响甲醇与PP?

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英国抢汽油

英国受到脱欧影响,供应链危机加剧。货车司机短缺,导致加油站燃油告急。英国首相鲍里斯·约翰逊可能考虑命令军队向加油站输送燃料,加上民众恐慌性购买,目前英国各地加油站燃料供应紧缺,各地加油站出现了民众驱车排队等待加油的情况。

看来,还是要买大排量汽车才好,这时候就派上用场了。

英国第二大燃料零售商英国石油公司周一承认,其三分之一的加油站已经用完了主要的两种等级的燃料,也就是司机是一方面,实际上原料也是相当紧张的。

供应链危机加剧还增加了英国政府的压力,政府正在努力应对天然气和电力批发价格飙升后能源供应商倒闭的问题。燃料短缺将对英国产生“灾难性的影响”。

现在英国面临的问题是天然气紧张,电力批发价格大幅上涨,而部分有条件的企业开始用燃料油发电增加,加大了燃料油的需求,汽油的紧张也就成为自然现象了。

02进行

发电的燃料

传统上有三大发电原料,分别是:

另外还有风能,核能,太阳能,现在核能原料的铀金属的价格已经开上涨了,资金开始预料到核能未来也是一个可替代的选项,但是核发电站大部分分布在港口,风险又比较大。

风能与太阳能可能是未来更稳妥的发电路线,我们国家目前在加大光伏发电,今年相关的光伏股票,光伏相关的化工品,光伏相关的玻璃与纯碱已经大幅上涨。

主流的三大发电原料中煤炭是污染最大的,而美国30-40%的发电来源是用天然气,不过要命的是,我们国内大量的PP生产装置是通过天然气(分离出的丙烷)进行生产,未来原料的来源还是堪忧。

今天我们需要关注一下燃料油,在煤炭发电够用的情况下,燃料油发电体量并不是很大,中东国家主要还是以燃烧油为主。

所以,每年 6-8月份,我们会交易中东购买燃料油发电的逻辑:

今年高硫燃料油的价格上涨超出沥青与原油,我们看一下燃料油与沥青的价差关系,突破-400的压力,目前上涨到-200点:

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系统性思维

十几年前,老魏还是一名内向的化工研究员,在期货公司负责化工品研究,2010年我们国家也发生了汽油荒,汽油的价格暴涨,中石化与中石油的加油站都排起了队。

大家都在想交易什么品种,哪个有机会?

行情会议上,总经理眼光看向了老魏,老魏只好举手了,PTA可能大量买入!然后从原油,柴油,汽油,芳烃到PTA的逻辑讲了一通,当然,那个时候并不是煤炭紧张引发汽油紧张,确实是供应有限,需求迅速增加。

如果汽油也很紧张,一定会引发芳烃去调油,毕竟石化产品大部分可以做燃烧油的,所以芳烃的价格一定上涨,如PX上涨,苯类化工品上涨,所以可以买PTA。

然后,我们领导听了半天没有说话,第二天,PTA确实了涨了,涨停板开盘,实际上如果以做多的思路来看,当天没有交易机会了,我们领导说,已经建议某大户1亿元开盘空进去了,然后就是......

领导就是领导呀,十几年过去了,这案例从来没有忘记过,看着紧张的汽油与柴油,又想到了以前的行情。

那个时候,我突然明白了:研究员与交易员是不一样的,如果是研究员自然是判断价格上涨,但是只看到了价格上涨的逻辑。真正做交易的话,是需要对基本面+情绪面+政策面综合做出正确的判断。

决断力不是人人都有的,后来老魏学了中医,才了解,人的器官的功能决定胆量与魄力,当然,如果一个人胆量不够,可以团队来弥补。这也是我们一直倡导团伙交易的好处。

当然,我们并不是看多PTA的意思,只是分享一下,在能源危机下,它的影响面可能会比较广,从动力煤,到天然气,到燃料油,甚至影响到LPG,影响到PTA,影响到PP,影响到甲醇,我们需要具备系统性思维的方法。

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煤炭可能不能再挖了

最近看了一篇论文,2021年伦敦大学研究人员计算出,到 2050 年,自然的燃料资源可能会比较紧张,如果想要维护良好的气候环境的话。

1、对于印度尼西亚来说,它们将需要放弃 95% 的自然储量。

2、中东国家将不得不将其所有煤炭储备留在地下。

3、美国将不得不保持其 97% 的煤炭储备保持原状。

4、全球停止 60% 的石油和甲烷气体开采,包括那些已经开始的项目。

5、加拿大就必须将 83% 的石油和 81% 的化石甲烷气体留在地下。

在全球范围内,未来 30 年,近 90% 的煤炭储量将需要留在地下,其中 76% 在中国和印度。科学家警告说,这种可燃的黑色岩石很容易将全球变暖推向超过 1.5 摄氏度的目标,需要留在地下的石油储量增加 25%,以及需要保持不变的煤炭储量增加 10%。

可能,当然这是一个中长期的变量,但是,对于很多化工品与证券来说,也是不得不去考虑的一个问题,有谁能想到绅士的英国人都要抢汽油了呢?又有谁能够预测到动力煤可以半年内上涨至1500元,国外的天然气上涨4倍的价格?光伏的发展如此迅速?